快讯摘要
预制食品行业面临原材料成本下降，市场空间巨大，行业集中度低。预计2026年中国预制菜市场规模将达10720亿元。建议关注在产品、客户渠道和供应链具备优势的龙头企业。
快讯正文
【预制食品行业迎来利润释放 市场空间广阔】近期，原材料价格的下行为预制食品行业带来了利润弹性的增长。据味知香2022年报数据显示，肉禽及水产类直接材料成本占比高达91.51%，原材料价格波动对预制食品成本端影响显著，对利润率水平产生重大影响。随着农产品、肉类、油脂类价格的回落，预制食品企业利润率有望得到进一步提升。
速冻食品市场增速稳定速冻食品行业市场规模持续扩大，据艾媒咨询数据显示，2022年市场规模已达1992亿元，预计到2025年将增至3300亿元。其中，速冻火锅料行业保持稳定增长，而速冻面米制品行业已进入成熟发展期。
预制菜肴市场万亿级空间中国预制菜市场规模在2022年达到4196亿元，预计到2026年将增至10720亿。预制菜企业分布较为分散，受到地方口味差异和运输半径限制，中小企业较多，行业集中度较低。
产业链各环节龙头布局预制菜行业参与者主要分为五大类，包括上游农牧水产企业、传统速冻食品企业、专业预制菜企业、餐饮企业和零售企业。产业链各环节的龙头企业正积极布局，逐步向上下游渗透，寻求新的增长机遇。
多元餐饮场景带来新增长点B端市场方面，餐饮连锁化进程的加快为预制菜提供了发展的土壤。预制菜在人力、能源成本上的节省，以及出餐效率的提升，预计将推动预制食品行业的快速增长。C端市场方面，消费者教育的推进、家庭小型化及生活节奏的加快，以及疫情因素的催化，均推动了C端市场的快速扩容。
海外市场经验具备参考性对比发达国家，如日本和美国的预制食品行业，我国在宏观驱动因素、社会生活习惯和基础设施建设等方面具有相似性。参考海外市场的发展路径，我国预制食品B端市场仍有显著的上升空间，而C端市场也有望继续发力，市场前景广阔。
投资建议关注龙头企业在预制食品行业的万亿级市场空间中，我们建议投资者关注在产品、客户及渠道、供应链等方面具有优势的企业。当前市场处于蓝海阶段，具有竞争优势的龙头企业将有机会脱颖而出。推荐关注安井食品、千味央厨，同时建议关注龙大美食、味知香、巴比食品。
风险提示投资者在考虑投资预制食品行业时，需注意宏观经济波动、消费复苏不及预期、食品安全问题、原材料价格波动以及行业竞争加剧等风险。
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